Chứng khoán Bản Việt tạm ứng cổ tức tiền mặt 10%

Chứng khoán ngày 30/7: NRC, SCS, PPC được khuyến nghị

Một số mã cổ phiếu nhà đầu tư cần chú ý trước phiên giao dịch 30/7.

Ngưỡng hỗ trợ của NRC nằm tại mốc 12.000 đồng/cp

CTCK Ngân hàng Đầu tư Phát triển (BSC):NRC đang ở trong trạng thái tích lũy tại khu vực 11.000-12.500 đồng/cp sau khi có giai đoạn hồi phục từ đầu tháng 4.

Thanh khoản cổ phiếu trong những phiên gần đây đang có chiều hướng tăng dần. Các chỉ báo kỹ thuật hiện đều đang ở trong trạng thái tích cực.

Phiên 29/7, chỉ báo MACD đã xuất hiện Golden Cross đồng thời chỉ báo động lượng RSI vẫn chưa đi vào vùng quá mua nên cổ phiếu có thể thiết lập đà tăng ngắn hạn.

Ngưỡng hỗ trợ gần nhất của NRC nằm tại mốc 12.000 đồng/cp. Mục tiêu chốt lãi của cổ phiếu nằm tại xung quanh giá 16.000 đồng/cp, cắt lỗ nếu ngưỡng 10.500 đồng/cp bị xuyên thủng.

Khuyến nghị mua SCS với giá mục tiêu 143.200 đồng/cp

CTCK Bản Việt (VCSC): Duy trì khuyến nghị mua dành cho CTCP Dịch vụ Hàng hóa Sài Gòn (SCS) nhưng điều chỉnh giảm giá mục tiêu 11% còn 143.200 đồng/cp. Giá mục tiêu thấp hơn chủ yếu phản ánh mức giảm 13% trong dự báo LNST sau lợi ích CĐTS giai đoạn 2020-2025.

VCSC điều chỉnh giảm dự báo LNST sau lợi ích CĐTS 2020/2021 lần lượt 10%/15%, chủ yếu phản ánh việc gỡ bỏ các lệnh hạn chế di chuyển quốc tế chậm hơn dự kiến tại Việt Nam.

VCSC hiện đang dự báo doanh thu 2020 đạt 667 tỷ đồng (-11% YoY) và LNST sau lợi ích CĐTS đạt 436 tỷ đồng (-13% YoY). Các mức giảm chủ yếu đến từ giả định sản lượng hàng hóa quốc tế giảm 13% YoY trong năm 2020 (so với giả định trước đây là 3,8% YoY).

Giả định sản lượng hàng hóa quốc tế 2020 tương ứng với mức giảm 14% YoY trong 6 tháng cuối năm 2020. Trong khi đó, VCSC hiện đang dự báo tăng trưởng hàng hóa trong nước là 1% năm 2020, nhờ các chuyến bay trong nước đã được phục hồi hoàn toàn và tương ứng với tăng trưởng 4,1% trong 6 tháng cuối năm 2020.

Cổ phiếu nào được khuyến nghị?

VCSC kỳ vọng phục hồi mạnh mẽ trong năm 2021 từ mức cơ sở thấp khi dự báo doanh thu 786 tỷ đồng ( 18% YoY) và LNST sau lợi ích CĐTS 530 tỷ đồng ( 23% YoY) trong năm 2021 - giả định sản lượng hàng hóa quốc tế tăng 18% YoY và sản lượng hàng hóa trong nước tăng 7,0% YoY.

VCSC duy trì quan điểm tích cực về SCS nhờ tình hình tài chính lành mạnh và vị thế thị trường ổn định của công ty, bất chấp các khó khăn trong ngắn hạn. SCS hiện có vị thế tốt để duy trì tình hình tài chính kể cả khi dịch COVID-19 kéo dài hơn dự phóng.

Sau một giai đoạn thách thức, chúng tôi kỳ vọng lợi nhuận SCS sẽ phục hồi mạnh mẽ, đến từ (1) tăng trưởng sản lượng hàng hóa hàng không ổn định tại TP. HCM - phù hợp với tăng trưởng sản xuất và tiêu dùng mạnh mẽ - và (2) SCS duy trì vị thế thị trường chỉ có 2 công ty cạnh tranh tại sân bay Quốc tế Tân Sơn Nhất (SGN).

Khuyến nghị mua PPC

CTCK Bản Việt (VCSC): Duy trì khuyến nghị mua cho CTCP Nhiệt điện Phả Lại (PPC) nhờ vị trí đắc địa cho việc phát điện và kinh nghiệm hoạt động dồi dào trong bối cảnh thiếu hụt điện dự phóng của Việt Nam trong các năm tiếp theo.

VCSC giảm giá mục tiêu chủ yếu do số dư tiền mặt ròng của PPC trong quý 2/2020 thấp hơn so với quý 1/2020, tác động nhẹ đến mô hình định giá theo phương pháp chiết khấu dòng tiền tự do trong khi dự báo lợi nhuận và dòng tiền tự do trong dài hạn.

Tăng 7% dự báo LNST năm 2020 trong khi giảm 4% dự báo LNST năm 2021 khi dự báo thu nhập cổ tức từ HND và QTP cao hơn 28% trong năm 2020. Trong khi đó, VCSC cho rằng không có thu nhập cổ tức từ QTP trong năm 2021 (thu nhập cổ tức dự phóng năm 2021 thấp hơn 17% so với con số trước đây).

PPC hiện được giao dịch với định giá hấp dẫn tại P/E dự phóng năm 2020 là 8,8 lần so với trung vị P/E trượt của các công ty cùng ngành là 14,1 lần. Ngoài ra, PPC có mức lợi suất cổ tức ổn định 10,8%.

Yếu tố hỗ trợ: thu nhập bất thường; chi phí bảo trì thấp hơn dự kiến trong năm 2020; khả năng ghi nhận đóng góp từ nhà máy điện Phả Lại 3 (600 MW) trong năm 2026.