Kosy mua lại trái phiếu trước hạn

Hết thời nhà đầu tư nhỏ lẻ vung tiền mua trái phiếu doanh nghiệp

Trong thang 9/2020, cac ngân hang co lương huy đông lớn thông qua kênh trái phiêu bao gồm Ngân hang Quôc tê - VIB (3.000 ty đồng), Ngân hàng Phương Đông - OCB (2.000 ty đồng) va LienVietPostBank (1.000 ty đồng).

Ảnh minh họa

Theo sô liêu từ Sơ giao dich Chứng khoán Hà Nôi, tổng giá tri đăng ký va phat hanh cua trái phiếu doanh nghiệp (TPDN) đêu giam manh trong tháng 9 so với tháng 8/2020.

Cụ thê, giá tri đăng ký trong thang 9/2020 đat 23.601 ty đồng (giam 80,64%) trong khi giá tri phat hanh đat 10.522 ty đồng (giam 72,60%).

Nhóm ngân hàng có tổng giá tri phát hành lớn nhât, đat 9.490 ty đồng. Măc dù tổng giá tri phát hành giam 5,46% so với thang 8, nhưng nhom ngân hang vân chiêm tới 90,20% trong ty trọng giá tri phát hành trong tháng 9.

Viêc giam sút vê giá tri đăng ký va phat hanh trong thang 9 đa đươc dư báo từ trước, khi Nghi đinh sô 81/2020/NĐ-CP sửa đổi Nghi đinh sô 163/2018/NĐ-CP chính thức có hiêu lưc từ ngày 1/9/2020.

Cụ thê, kê từ đâu tháng 9/2020, viêc phát hành trái phiêu riêng lẻ đa đươc nâng cao tiêu chuẩn và chiu nhiêu giới han nhằm han chê hoat đông phát hành quá mức cho nha đâu tư ca nhân; đồng thời yêu câu cao hơn vê trách nhiêm cua các bên tham gia vào quá trình phát hành trái phiêu.

Như vây, luỹ kê 9 tháng đâu năm 2020, tổng giá tri phat hanh TPDN đat 303.802 ty đồng. Trong đo, nhom ngân hang la nhom co tổng giá tri phát hành TPDN lớn nhât, chiêm hơn 35% trong ty trọng phát hành TPDN với kỳ han trung bình 5,2 năm. Tiêp đo la nganh bât đông san (chiêm hơn 30%) với kỳ han trung bình 4,04 năm va nganh dich vụ (chiêm hơn 10%).

Trong thang 9/2020, cac ngân hang co lương huy đông lớn thông qua kênh trái phiêu bao gồm Ngân hàng Thương mai Cổ phân Quôc tê Viêt Nam - VIB (3.000 ty đồng), Ngân hàng Thương mai Cổ phân Phương Đông - OCB (2.000 ty đồng) va Ngân hang Thương mai Cổ phân Bưu Điên Liên Viêt - LienVietPostBank (1.000 ty đồng).

Trước đó, Bộ Tài chính tiếp tục cảnh báo rủi ro khi các công ty chứng khoán, ngân hàng thương mại đang có dấu hiệu chào mời nhà đầu tư cá nhân nhỏ lẻ, không chuyên mua TPDN bằng mọi giá. Đặc biệt, sau khi Luật Doanh nghiệp (sửa đổi) được Quốc hội thông qua ngày 17/6 đã cấm đối với nhà đầu tư không chuyên mua bán TPDN phát hành riêng lẻ từ đầu năm 2021.

Theo Bộ Tài chính, không nên mua trái phiếu chỉ vì lãi suất cao, vì có khả năng không thu hồi được khoản tiền đầu tư trái phiếu (bao gồm cả gốc và lãi) nếu DN phát hành gặp khó khăn.

Tại Nghị định số 81/2020 sửa đổi, bổ sung một số điều của Nghị định số 163/2018 quy định về phát hành TPDN vừa được Chính phủ ban hành, nhiều quy định theo hướng siết chặt điều kiện phát hành TPDN.

Theo đó, Chính phủ khuyến khích nhà đầu tư chuyên nghiệp, các tổ chức tham gia mua TPDN. Bởi nhà đầu tư chuyên nghiệp có khả năng thẩm định về tiềm năng của TPDN trước khi mua, trong khi không ít nhà đầu tư cá nhân thiếu cả dữ liệu, thông tin lẫn kinh nghiệm, khả năng phân tích tiềm lực của DN.

Theo các chuyên gia, nhà đầu tư cá nhân cần yêu cầu DN hoặc tổ chức phân phối cung cấp thông tin để đánh giá tình hình DN, hiệu quả của các dự án, khả năng trả nợ, năng lực ban lãnh đạo... Sau đó là chính sách cho sản phẩm trái phiếu như cam kết mua lại trước hạn (nếu có), các mức phí phải chịu. Cần lưu ý trong một số trường hợp, mức phí bán lại trái phiếu trước hạn có thể ăn mòn hết phần chênh lệch của lãi suất.