Mirae Asset: Xung lực tăng sẽ chậm lại, VN-Index tháng 6 dao động trong vùng 830 – 890 điểm

Thanh Long15:27 02/06/2020

Mirae Asset dự báo xung lực tăng của VN-Index sẽ chậm lại với vùng mục tiêu là 830-890 điểm.

Mirae Asset: Xung lực tăng sẽ chậm lại, VN-Index tháng 6 dao động trong vùng 830 – 890 điểm

Nhấn mạnh trong Báo cáo kinh tế tháng 5 và triển vọng thị trường chứng khoán tháng 6 vừa công bố mới đây, Công ty Chứng khoán Mirae Asset Việt Nam cho hay sau giai đoạn giãn cách xã hội, sang tháng 5, các hoạt động kinh tế dần hồi phục so với tháng trước đó.

Cụ thể, sản xuất công nghiệp tháng 5 khởi sắc so với tháng trước; cán cân thương mại duy trì thặng dư trong 5 tháng đầu năm; ngành bán lẻ, dịch vụ tiêu dùng tăng mạnh so với tháng trước; tỷ giá VND/USD giảm nhẹ; lạm phát tháng 5 giảm nhẹ so với tháng trước đó; doanh nghiệp thành lập mới hồi phục so với tháng trước; giải ngân ngân sách nhà nước trong 5 tháng đầu năm được đẩy mạnh.

Tuy nhiên, khách quốc tế trong tháng 5 tiếp tục suy giảm; thu hút FDI chưa cải thiện trong tháng.

Mirae Asset kỳ vọng trong thời gian tới, nền kinh tế sẽ tiếp tục nhận được các chính sách hỗ trợ. Trong đó nổi bật là chính sách nới lỏng tiền tệ, tăng giải ngân đầu tư công, tái khởi động du lịch quốc tế, chuyển dịch chính sách theo hướng giảm thiểu sự phụ thuộc vào thị trường xuất khẩu.

Với thị trường chứng khoán, sau khi bật tăng mạnh mẽ trong tháng 4, thị trường đã duy trì xung lực phục hồi trong tháng 5 khi VN-Index tăng thêm 12,4%, vượt ngưỡng 850 điểm.

Một số lý giải cho sự đi lên được Mirae Asset đưa ra gồm: Việt Nam đang làm phẳng được đường cong Covid-19; hiệu ứng tích cực từ đại hội cổ đông của nhóm Ngân hàng và Vingroup và giá dầu phục hồi mạnh mẽ; sự kỳ vọng Việt Nam nổi lên như một điểm đến hàng đầu của làn sóng FDI sau khi được mời tham gia “Bộ tứ kim cương mở rộng”; nhóm cổ phiếu tài chính – ngân hàng, năng lượng, thép bứt phá với thanh khoản cải thiện.

Video đang HOT

Ngoài ra, khối ngoại giảm mạnh bán ròng, đạt mức thấp nhất 4 tháng cũng là yếu tố quan trọng giúp thị trường duy trì đà tăng.

Sang tháng 6, Mirae Asset nhận định thị trường đã tiệm cận “trạng thái cân bằng” trong giai đoạn mới.

Nhìn lại, VN-Index đã ghi nhận mức phục hồi mạnh mẽ và vượt xa kỳ vọng chỉ trong thời gian ngắn khi đang tiệm cận về mốc trước dịch bệnh. Chỉ số này đã tăng 31,1% kể từ mức thấp nhất 659 điểm được xác lập ngày 24/3.

“Khi Covid-19 đã được kiểm soát thành công tại Việt Nam và giả định sẽ không có ca nhiễm nội địa mới, thì yếu tố này được cho là sẽ ít tác động lên thị trường trong thời gian tới. Nói cách khác, yếu tố Covid-19 sẽ không còn là động lực chính để thị trường bứt phá thêm nữa. Thay vào đó, thị trường cần có những nhân tố tích cực mới để kéo VN-Index xác lập các mức cao hơn”, Mirae Asset lưu ý.

Công ty chứng khoán này cho biết định giá thị trường tăng trở lại với P/E đạt 14 lần, tăng 36% so với mức đáy 10,3 lần.

“Mức định này được xem là không còn rẻ trong mối tương quan đến tăng trưởng GDP và lợi nhuận doanh nghiệp dự phóng thấp hơn đáng kể cho cả năm 2020, đạt lần lượt 4,9% và 3%, cho dù P/E hiện tại vẫn thấp hơn 10,8% so với trung bình 5 năm (15,7)”, chuyên gia của Mirae Asset đánh giá.

So sánh P/E của TTCK Việt Nam với các thị trường chứng khoán mới nổi (EM)

Công ty chứng khoán này nhấn mạnh rằng thị trường chứng khoán bước vào tháng 6 với sự thiếu vắng các nhân tố hỗ trợ mới.

Cụ thể, kết quả kinh doanh quý II của doanh nghiệp sẽ dần được công bố từ cuối tháng 6 nhưng triển vọng tăng trưởng lợi nhuận được dự báo sẽ gặp nhiều khó khăn khi nền kinh tế nhiều khả năng sẽ chạm đáy trong quý II và 6 tháng đầu năm dưới tác động mạnh mẽ của Covid-19 trên nhiều lĩnh vực.

Cùng với đó, giá dầu phục hồi mạnh mẽ trong 5 tuần qua cho thấy nhu cầu đã cải thiện so với mức đáy trong bối cảnh nhiều quốc gia đang nỗ lực khởi động lại nền kinh tế. Tuy nhiên, mức giá thấp hiện nay cũng phản ánh rằng nền kinh tế thế giới đang ở giai đoạn rất khó khăn.

Đặc biệt, VN-Index sẽ đối mặt với “làn gió ngược” bên ngoài như căng thẳng Mỹ – Trung, tình hình dịch bệnh toàn cầu.

Do đó, theo Mirae Asset, VN-Index đang đối mặt với vùng kháng cự 865-875 điểm và cần thời gian để vượt qua. Dòng tiền có dấu hiệu chuyển hướng sang nhóm vốn hóa vừa nhỏ.

“Rủi ro điều chỉnh đang lớn lên nhưng không nhiều nhờ được hỗ trợ bởi dòng tiền trong nước mạnh mẽ và yếu tố nội tại tích cực hơn khi nền kinh tế nhiều khả năng đã chạm đáy trong tháng 4. Nới lỏng chính sách tiền tệ tiếp tục đóng vai trò hỗ trợ cho thị trường chứng khoán”, chuyên gia của Mirae Asset nêu quan điểm.

Chốt lại, Mirae Asset dự báo xung lực tăng sẽ chậm lại với vùng mục tiêu 830-890 điểm, tương ứng với mức tăng/giảm trong biên độ 4%.

Dư nợ margin toàn thị trường đạt 50.000 tỷ đồng, giảm 14% so với đầu năm 2020, Mirae Asset tiếp tục bỏ xa các CTCK còn lại

Dư nợ margin thị trường giảm mạnh ngay khi VN-Index tạo đáy vào cuối quý I/2020. Sự sụt giảm dư nợ margin diễn ra ở hầu hết các các công ty chứng khoán trên thị trường.

Ảnh hưởng của dịch Covid-19 khiến thị trường chứng khoán quý I/2020 đã sụt giảm mạnh. Chỉ số VN-Index từ mức 960,99 điểm đã giảm 31% xuống 662,53 điểm vào cuối quý I/2020. Áp lực giảm sâu trong thời gian ngắn đã khiến nhà đầu tư trở nên thận trọng hơn trong hoạt động cho vay ký quỹ. Thống kê vào cuối quý I/2020 dư nợ magrin toàn thị trường đạt xấp xỉ 50.000 tỷ đồng, giảm khoảng 14% so với đầu năm.

Dư nợ margin đã giảm ngay tại thời điểm thị trường tạo đáy vào cuối tháng 3/2020 sau đó đã có sự hồi phục mạnh lên sát 800 điểm ngay trong tháng 4/2020.

Sự sụt giảm dư nợ margin diễn ra ở hầu hết các công ty chứng khoán, trong đó VPS có mức sụt giảm mạnh nhất gần 40% xuống còn hơn 1.400 tỷ đồng, SSI và HSC có mức giảm lần lượt là hơn 25 và hơn 24%. Trong khi đó, ở chiều ngược lại, trong top 10 công ty chứng khoán có dư nợ margin cao nhất chỉ có TCBS với mức tăng trưởng 35% so với đầu năm lên 2.422 tỷ đồng.

Mirae Asset tiếp tục là công ty chứng khoán giữ ngôi vị số 1 về dư nợ margin với 7.174 tỷ đồng trong quý I/2020, con số này gần bằng tổng dư nợ của SSI (4.009 tỷ đồng) và HSC (3.554 tỷ đồng) cộng lại.

Trong quý I/2020 vừa qua, do ảnh hưởng của Covid-19, thị trường chứng khoán sụt giảm, nhiều công ty chứng khoán đã đưa ra những chính sách ưu đãi cho vay margin. Từ ngày 6/4/2020 đến ngày 5/7/2020, chứng Khoán Yuanta Việt Nam áp dụng mức lãi suất ưu đãi 8,8% cho tất cả các khoản nợ phát sinh mới, áp dụng cho tất cả khách hàng hiện hữu và khách hàng mới mở tài khoản trong thời gian ưu đãi.

Từ ngày 01/01 đến hết 30/06/2020, khách hàng mở tài khoản giao dịch ký quỹ tại CTCK Mirae Asset Việt Nam sẽ được hưởng mức lãi suất margin ưu đãi từ 9.5-9.9%. SSI cũng đưa ra gói ưu đãi 2.000 tỷ đồng với lãi suất 9%/năm cho toàn bộ các khách hàng có phát sinh nợ margin...

Sự xuất hiện của các công ty chứng khoán ngoại trong đó các công ty chứng khoán đến từ Hàn Quốc đã tạo áp lực lớn cho các công ty chứng khoán nội về thị phần và cạnh tranh lãi suất cho vay margin. Năm 2019, top các công ty chứng khoán có vốn điều lệ, dư nợ margin đến thị phần đều có sự xáo trộn rất lớn do các công ty chứng khoán Hàn Quốc tạo ra.

Cụ thể, năm 2019 Mirae Asset đã hoàn tất việc tăng vốn lên gần 5.500 tỷ đồng và vượt qua SSI trở thành CTCK có vốn điều lệ lớn nhất Việt Nam. Ngoài Mirae Asset, trong top 10 CTCK có vốn điều lệ lớn nhất Việt Nam còn có sự góp mặt của KIS, KBSV với vốn điều lệ lần lượt là 1.897 tỷ đồng và 1.675 tỷ đồng.

Trong quý I/2020, top 10 CTCK có dư nợ margin lớn nhất thị trường có tới 4 cái tên nước ngoài, trong đó có 3 CTCK Hàn Quốc là Mirae Asset (7.174 tỷ đồng), KIS (2.422 tỷ đồng), KB Securities (1.874 tỷ đồng) và cái tên còn lại là MayBank KimEng đến từ Malaysia với dư nợ 1.642 tỷ đồng.

Cơ hội của dòng tiền lỏng TTCK Việt Nam khép lại tháng 4/2020 với một cái kết đẹp khi VN-Index tăng nhẹ, lên mức 770 điểm. Trong tháng, hàng loạt cổ phiếu trong lĩnh vực vật liệu xây dựng, bất động sản khu công nghiệp tăng mạnh. Tương tự, ở nhóm cổ phiếu dự kiến có câu chuyện thoái vốn Nhà nước như nhóm hoá chất Vinachem, nhiều mã...

Bạn thấy bài viết này có hữu ích không?

Có

Không

Tin liên quan

Xem thêm Share

Xem nhiều

Vụ nữ sinh tử vong ở Vĩnh Long: Làm rõ có hay không hành vi cố ý không khởi tố09:10

Vụ 'đóng đủ tiền mới cấp cứu': Bệnh nhi chấn thương rất nặng08:26

Xử lý bãi giữ xe máy 'chặt chém' 100.000 đồng sau xem diễu binh09:49

Những nguyên nhân chính khiến drone mất kiểm soát, rơi rụng khi bay trình diễn06:02

Xem xét kỷ luật sinh viên có thái độ không phù hợp với các cựu chiến binh tại Lễ kỷ niệm 30-410:34

Điều gì khiến con gái 55 tuổi cõng mẹ 100 tuổi đi xem diễu binh 30.4?09:05

Vụ nữ sinh tử vong ở Vĩnh Long: 2 biên bản hiện trường có sự khác biệt?11:28

Iran công bố nguyên nhân vụ cháy nổ thảm khốc ở cảng01:49

Nghe lại bản tin chiến thắng 30/4/197509:15

Vụ cha 'trả thù' thay con ở VL: bạn học, vợ phanh phui sự thật, lộ biểu hiện lạ?03:42

Chi tiêu quốc phòng Mỹ có thể đạt kỷ lục hơn 1.000 tỉ USD08:26

Tin đang nóng

Tin mới nhất

Bắt khẩn cấp Giám đốc và Phó Giám đốc Trung tâm đăng kiểm xe cơ giới 29-07D

17:03:21 25/02/2023

Ngày 25/2, Công an TP Hà Nội cho biết, Cơ quan CSĐT Công an huyện Đông Anh đã tiến hành bắt khẩn cấp 5 đối tượng và ra lệnh khám xét khẩn cấp Trung tâm đăng kiểm xe cơ giới 29-07D, có địa chỉ tại xã Mai Lâm, Đông Anh, Hà Nội...

Sau khi thay Chủ tịch HĐQT, NCB tiếp tục bổ nhiệm mới một loạt nhân sự cấp cao

18:51:58 04/08/2021

NCB có Quyền Tổng giám đốc mới và 2 Phó Tổng giám đốc, cả 3 đều là nữ.

Tăng trưởng tín dụng tới 21/12 đạt 10,14%

10:40:01 24/12/2020

Sáng 24/12, thông tin tại họp báo triển khai nhiệm vụ ngành ngân hàng năm 2021, Ngân hàng Nhà nước (NHNN) cho biết tính đến ngày 21/12/2020, tín dụng tăng 10,14% so với cuối năm 2019 và tăng 11,62% so với cùng kỳ năm trước.