Tài chính tuần qua: Fed tăng lãi suất và áp lực lên tỷ giá VND/USD

FED tăng lãi suất có giúp USD phục hồi?

Các nhà đầu tư đang tự hỏi liệu quyêt đinh tăng lai suât Cục Dự trữ Liên bang My (FED) vao cuôi ngay hôm nay (26/9) sẽ giup sưc cho sự phục hồi của đồng đô la My hay không, khi ma đông bac xanh đa chiu ap lưc đi xuông trơ lai trong nhiêu ngay.

Trong khi đo, giơi phân tich to ve nghi ngơ răng chinh sach thăt chăt tiên tê đa đoan trươc đươc cua FED se kho long hô trơ cho đông USD.

Eric Theoret, chiến lược gia FX tại Scotiabank nhân đinh: "Đồng đô la đã suy yếu kể từ giữa tháng Tám đên nay, trong khi kha năng tăng lãi suất trong cuôc hop thang 9 và tháng mười hai tơi đa phan anh đây đu vao gia trong thơi gian qua. Ngay cả đối với kỳ vọng tăng lai suât trong 2019 cung đa đươc dư bao ro rang va phan anh môt phân vao gia USD hiên nay".

Sưc manh cua đông đo la My, ma được đo bằng chỉ số USD Index, chi tăng hơn 2% kê tư đâu năm đên nay, nhưng so với tháng trước đang giam hơn 1% va thâm chi đang giam gân 3% so vơi mưc gân 97 điêm đa đat đươc vao giưa thang 8. Diên biên cua đông tiên nay ro rang kém hơn nhiêu so với quý 2 trong năm nay, thơi điêm ma chênh lệch lãi suất toàn cầu đa hô trơ đồng USD, cung như cac yêu tô khac như lo ngại chiên tranh thương mại, tinh trang ngân sách của Mỹ, thâm hụt tài khoản vãng lai và nhưng bất ổn chính trị.

Đươc biêt giai đoan tăng trương manh cua đông USD trong quy 2 la do cac nha đâu tư tich cưc tim đên đông tiên nay như môt tai san an toan trong bôi canh cuôc chiên tranh thương mai băt đâu đươc kich hoat, vơi viêc My va Trung Quôc đa ap cac hang rao thuê quân lân nhau. Ngoai ra, lơi suât trai phiêu My lên cao trươc ky vong FED tăng lai suât cung thu hut dong tiên tim đên cac tai san USD.

Nhưng nhưng yêu tô đo đa nhat nhoa dân trươc cuôc hop tăng lai suât lân thư 3 trong năm nay cua FED, trong khi tâm lý tích cực xung quanh chinh sach thăt chăt cung đã suy yếu. Và trong khi đồng đô la vẫn còn mạnh hơn so với cac đông tiên cua cac thị trường mới nổi, vôn rât nhạy cảm với bảng cân đối va đông thai tăng lai suât của Fed, thì sự tăng trương cua đông đô la My so vơi cac đông tiên cua cac nên kinh tê phát triển khac đã bị thu hẹp.

Steve Englander, trương bô phân nghiên cứu G-10 FX toàn cầu tại ngân hang Standard Chartered binh luân: "Căp ty gia EUR/USD đang diên biên như thể các nhà đầu tư không tin rằng lợi thế tăng lai suât của Mỹ sẽ giup sưc manh cua đồng đô la tiêp tuc keo dai". Đông EUR trong nhưng ngay qua đa tiêp tuc đi lên so vơi USD, đăc biêt hôm 20/9 tăng manh đên 1%, con nêu tinh tư giưa thang 8 đên nay thi đông EUR đa tăng gia đên 4,2% so vơi USD.

Chi sô USD Index đang chim trong nhưng ngay am đam

Khi đê câp đên nhưng phat biêu cua chu tich Ngân hang trung ương châu Âu (ECB) la Mario Draghi hôm thứ hai, trong đó ông chia se dự đoán lạm phát cơ bản sẽ tăng, thi Theoret cho răng ECB dường như đang thât sư lây lai sự tự tin của mình va sơm muôn gi NHTW lơn thư hai thê giơi nay cung buôc phai tăng lai suât trơ lai tư mưc thâp ky luc hiên nay, khi đo đông EUR se cang như "hô moc thêm canh".

Nhà phân tích chiến lược thu nhập cố định toàn cầu của Wells Fargo la Peter Wilson thi cho răng quan điêm vê chinh sach tiên tê cua My đang ngay cang phân hoa nhiêu hơn. Triển vọng ngắn hạn đối với đồng bạc xanh vẫn không chắc chắn do nhưng rủi ro xuất phát từ cả thương mại và chính trị.

Wilson nói: "Chúng tôi cho răng sư suy yêu cua đồng đô la đa diên ra vào cuối năm 2017 và đầu năm 2018 sẽ tiếp tục keo dai và trơ nên rõ ràng hơn vào năm 2019. Tuy nhiên, chúng tôi cung thừa nhận rằng rủi ro ngắn hạn vẫn được cân bằng, và đông EUR hiên tai cung tăng gia thâp hơn so vơi nhưng gi chung tôi đa dư bao."

Va bây giơ moi ngươi đang chơ đơi liêu sư điêu chinh cua FED co lam thay đôi thi trương va giup đông USD đi lên trơ lai. Du vây, vơi môi lân tăng lai suât lên thêm thi đông nghia sô lân tăng trong tương lai se giam dân, hay noi cach khac lai suât cơ ban cua đông USD đang ngay cang tiên dân đên mưc kho co thê tăng thêm đươc nưa.

Vơi lô trinh tăng trong năm 2018 va dư bao cho năm 2019 đa phan anh vao diên biên gia trong thơi gian qua thi quyêt đinh vao cuôi ngay hôm nay co thê không con qua bât ngơ. Tuy nhiên, nêu như mưc tăng lân nay bât ngơ lơn hơn mưc dư bao 0,25%, hoăc FED co thê gơi y đên môt lô trinh tăng lai suât nhiêu hơn con sô 2 cho năm 2019, thi co thê thi trương se nôi song va đông USD mơi thât sư đươc hô trơ tăng manh. Con không moi thư se không co gi qua đôt biên va đông USD se tiêp tuc chim trong chuôi ngay am đam, điêu ma tông thông Trump luôn mong đơi như la môt vu khi cân thiêt trong cuôc chiên thương mai đang diên ra vơi Trung Quôc.

ĐỒNG AN

Theo thegioitiepthi.vn